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初めての投資信託

投資信託の信託報酬はいったい何円支払っているの?

投稿日:2017年1月3日 更新日:

投資信託を買う際に強く言われるのが投資信託の手数料投資信託にかかる3つの手数料。損をしたくないなら必ず覚えて!)をできるだけ安価に抑えることです。

将来の運用成績は未知ですが、未来の手数料はコントロールできるからです。

が、現状では実際いくら手数料を支払っているかがわかりにくい現状があります。2017年1月現在、投資信託の手数料は全てパーセント表示だからです。

そこで、以下では銀行窓口で販売していることが多いUS-REIT(愛称:ゼウス)の信託報酬(しんたくほうしゅう)を例に、その具体的な手数料金額を算出してみます。

信託報酬とは投資信託を買って運用している最中に発生している「見えない」手数料のことです。

意外と支払っているもんですよ。

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1万口あたりの信託報酬は何円?

商品性詳細は省きますが、「アメリカのREIT(不動産投資信託)に投資する投資信託」であることを認識してください。

これは「ファンド・オブ・ファンズ(投資信託の投資先が投資信託)」と呼ばれ、手数料がかかりやすい特徴を持っています。

というのも、

  • アメリカのREIT運用会社に支払う信託報酬
  • 日本の運用会社に支払う信託報酬

の2つが生じるからです。

前者は市場のREIT価格で決まるため、ここでは省きます。

一方、後者は運用報告書(全体版)を通じて私たちも簡単にチェック可能です。

例えば以下は、運用報告書(全体版)から抜粋した2014年9月から2016年9月までに生じた、1万口あたりの信託報酬の金額です。

  • 2014年9月~2015年3月・・・42円(平均基準価額・・・4,994円)
  • 2015年3月~2015年9月・・・41円(平均基準価額・・・4,737円)
  • 2015年9月~2016年3月・・・36円(平均基準価額・・・4,248円)
  • 2016年3月~2016年9月・・・31円(平均基準価額・・・3,770円)

信託報酬は基準価額(1万口の評価額)のパーセント(年率1.6524%)で決まります。半年毎に信託報酬が下がってきているのは、平均基準価額の推移が示すように、ゼウスの基準価額が下がり続けたからです。

でも、これだけでは実感がわかないですよね。

もし100万円運用していると?

1万口あたりの基準価額とあなたの投資額から、信託報酬が具体的に何円なのかを計算できます。

ここではざっくり1万口の基準価額を4,000円として考えます。

基準価額4,000円で信託報酬が年率1.6524%のとき、年約66円のコストが生じています。もし100万円をゼウスで運用すると年間約16,500円が信託報酬になります。

そう、ちょうど年率の1.6524%をかけた値です。

例えばダウ・ジョーンズ米国不動産インデックスの平均的なリターン(配当込み・円ベース)が約9%なので、年1.6%のコストは大きな損失です(ゼウスはアクティブ運用なので、米国不動産インデックスと同じリターンになるとは限らない点に留意)。

もし信託報酬が0.6524%なら、毎年1万円は手数料から確実に解放されるのですから。

買い付け手数料も忘れてはいけない

余談ですが、銀行窓口で購入した際に生じる買付手数料も忘れてはいけません。

ゼウスは最大3.24%の手数料を設定できるので、100万円のうち3万円は手数料という名の損失になります。

つまりこういうこと

銀行窓口でゼウスを100万円分買うと、

  • 3万円は窓口の手数料に消える(つまり最初の投資額は100万円ではなく97万円)
  • 毎年1.5万円は運用コストとして消える
  • あなたが利益を得るためには、ゼウスが毎年1.5%以上の利益を出さなければいけない

のです。

加えて、数字に出てこない点として、アメリカのREITに支払う信託報酬がある点も忘れてはいけません。

実際には毎年2%以上のお金が運用益から差し引かれているはずです。言い換えれば、その2%分だけ基準価額が上がりにくいのです。

信託報酬の低い投資信託はどこで売ってる?

以上を踏まえ、投資信託を選ぶ際には信託報酬の高低は必ずチェックし、同じカテゴリ内でより信託報酬の低いものを選べないかは検討することをオススメします。

信託報酬の低い投資信託はネット証券で売っています。合理的な個人投資家がネット証券を使うのはそのためです。

銀行窓口では手数料の安い投資信託を買うことは困難です。そもそも扱っていないことも多いからです。

なお、1万口ではわずか数十円でも、投資額が100万や500万と大金になるにつれて、その手数料負担額も大きくなることも忘れないでください。

そのコストを運用にまわせたら、もっと早く資産は増えますね。

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