青森県30代投資信託ブロガー作!つみたてNISAとiDeCoを使った資産形成ガイド

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つみたてNISAとウェルスナビの「リスク許容度1」の比較。為替リスクは無視できないよ!

投稿日:2019年5月22日 更新日:

前回の記事ではウェルスナビの「リスク許容度5」を比較したので、今回はもっともリスクの低い「リスク許容度1」とつみたてNISAを比較し、どちらが損をしにくい商品かを考えます。

ウェルスナビ「リスク許容度5」のポートフォリオ
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結論から述べると、つみたてNISAで購入できる、特にリスクの低い投資信託のほうがローリスクです。「リスク許容度1」は一見、リスクの低い商品を中心に構成されているのですが、為替リスクがあるために円ベースではそこまでリスクが下がりません

前回の記事と併せると、つみたてNISAとウェルスナビのリスク比較は以下のようになります。

★つみたてNISAとウェルスナビの大きく儲かる(= 大きく損をする可能性もある)順番

つみたてNISAのローリスクファンド < 「リスク許容度1」 < つみたてNISAのバランスファンド < つみたてNISAの先進国株式ファンド ≦「リスク許容度5」

DCニッセイワールドセレクトファンド(安定型)のアセットアロケーション
【つみたてNISA対象】ローリスクな商品一覧。大きな損失なく運用したいときに

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この結果から、筆者は

  • 初心者にはつみたてNISAを勧めますし
  • 利益重視の投資を志す際にもつみたてNISAを勧めます

それでもウェルスナビを始めたい方は以下よりどうぞ。筆者と一緒に年1%の手数料沼にはまりましょう!(ずぶずぶ


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ロボアド全体との比較記事は以下をどうぞ。

つみたてNISAとロボアド(ロボットアドバイザー)はどちらが良いか

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では、つみたてNISAとウェルスナビを正しく比較しよう

「リスク許容度1」のアセットアロケーションを算出する

前回同様、つみたてNISAと同じ土俵で比較するために、ウェルスナビのポートフォリオをアセットアロケーションに変換しましょう。

ウェルスナビ「リスク許容度1」のポートフォリオ

出典:ウェルスナビ

  • 米国株(VTI):13.0%
  • 日欧株(VEA):5.0%
  • 新興国株(VWO):5.0%
  • 米国債券(AGG):35.0%
  • 物価連動債(TIP):32.0%
  • 金(GLD):5.0%
  • 不動産(IYR):5.0%

ここからアセットアロケーションを算出すると以下のようになります。

ウェルスナビ「リスク許容度1」のアセットアロケーション

出典:上記ポートフォリオを参考にピザロで作成

ご覧のように、リスク許容度1の資産の大部分は先進国債券(AGG + TIP。どちらも米国債券)です。TIPは物価連動債(インフレ連動債)なので、一般的な債券(米国トレジャリーボンド)に比べるとさらにリスクが抑えられています。

iシェアーズ 米国物価連動国債 ETF | ブラックロック

ウェルスナビはリスク許容度に関わらず、米国依存の高いポートフォリオを組むのですね。

つみたてNISA対象のローリスク投信と比較する

今回もmyINDEXのデータを利用し、「リスク許容度1」のリスクとリターンを算出しましょう。比較商品として、つみたてNISAでも特にリスクの低い以下の2つのファンドをチョイスしました。

出典:三井住友・DC年金バランス30(債券重点型)の目論見書

ウェルスナビ「リスク許容度1」とつみたてNISA対象アセットの比較(2019年5月22日時点)
資産クラス リターン
リスク
代表的商品
リスク許容度1 5.1(※) 11.1 ウェルスナビ
先進国株式 5.2 18.7 eMAXIS slim 先進国株式インデックス
新興国株式 7.7 23.5 eMAXIS slim 新興国株式インデックス
ダイワバランス30 3.1 5.6 ダイワ・ライフ・バランス30
三井住友バランス30 2.9 5.3 三井住友・DC年金バランス30

リスク・リターンはmyINDEXの資産配分ツールを利用。リスク許容度1のリスクリターンはこの数値よりもう少し低いはず。

ウェルスナビの年1%の手数料や債券が物価連動債であることなどを考慮したとしても、「リスク許容度1」よりもダイワ・ライフ・バランス30三井住友・DC年金バランス30(債券重点型)のほうが低リスク低リターンになります。つみたてNISAのローリスク商品とウェルスナビを比較した場合では、よりリスクが低いのはつみたてNISAのローリスク商品です。

「リスク許容度1」は意外とリスクが高い

為替リスクは案外大きいよ

「リスク許容度1」は一見、ローリスクで初心者向けに見えますが、実際にはそこまでローリスクではありません。つみたてNISA対象投信と比較するとミドルリスク程度のリスクになります(つみたてNISA対象の有名バランスファンドと同程度)。

リスク許容度1のリスクの大きさは、為替リスクが原因です。為替リスクとは円高や円安など為替相場の変動に伴うリスクで、特に円安から円高になると円ベースでの評価額が下がります

為替相場の変動の影響によるリスクのことをいう。「円」と「外貨」の交換相場である為替相場は、外国為替市場によって時々刻々変動するため、外貨建ての金融商品には、為替変動によって予期せぬ損益が生じる場合がある。

償還金や利息を外貨のままで受け取る場合には、この為替の影響は無視することができる。しかし、償還金や利息を「円」で受け取る場合には、為替相場の影響を受けることをしっかりと理解する必要がある

出典:為替リスク(かわせりすく) | 野村證券

ウェルスナビは運用中、円とドルでの損益を表示できますが、売却したときに受け取るお金は円です。そのため、為替リスクは無視できません。

日本では世界株安で円高になりやすい

以下の記事でも触れたように、近年の日本は株安時に円高になりやすく、そのために先進国債券の日本円評価額も下がりやすい傾向があります。

つみたてNISA(対象投信)と円高ドル安の関係

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例えば、リーマンショック後はそれまで1ドル117円だった円相場が1ドル80円を割り込むまでに下落しました。最近では2018年10月からの株安の影響で、2019年1月に一時104円台になるなど、株価との連動が見られます。

過去10年のドル円相場

出典:SBI証券

ダイワ・ライフ・バランス30三井住友・DC年金バランス30(債券重点型)はアセットアロケーションの大部分を日本債券と日本株式で運用しますので、為替リスクは限定的です。といった違いから、「リスク許容度1」はつみたてNISAのローリスクファンドに比べてリスクが高くなりやすいのです。

ウェルスナビとつみたてNISAのリスク比較はこうなる

筆者の中では現在このようなイメージです。

★つみたてNISAとウェルスナビの大きく儲かる(= 大きく損をする可能性もある)順番

つみたてNISAのローリスクファンド < 「リスク許容度1」 < つみたてNISAのバランスファンド < つみたてNISAの先進国株式ファンド ≦「リスク許容度5」

本当にリスクを抑えて(なるべく損を抑えて)運用するなら、ダイワ・ライフ・バランス30三井住友・DC年金バランス30(債券重点型)などのローリスクなファンドをオススメします。

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【つみたてNISA対象】ローリスクな商品一覧。大きな損失なく運用したいときに

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一方、ウェルスナビの「リスク許容度1」を選ぶなら、米ドル建てでは儲けが出ても、日本円ベースでは損が出る可能性に注意を要します。

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まとめ

  • つみたてNISAのローリスクファンドとウェルスナビの「リスク許容度1」を過去20年のアセットアロケーションベースで比較した
  • 比較の結果、つみたてNISAのローリスクファンドのほうがローリスクローリターン。「リスク許容度1」は米国債券に依存するため、ドル建てでは利益が出ても為替の値動きで損をする可能性がある
  • できるだけ損をせずに運用したいなら、つみたてNISAのローリスクファンドを選ぼう。「リスク許容度1」はつみたてNISAの一般的なバランスファンドと同等のリスク水準だと思うと良い

というわけで、毎月3.33万円までの投資ならばつみたてNISAを始めたほうが良いです。ウェルスナビよりも低リスクなものを選べますし、何より年1%も手数料がかかることはありません。

それでもウェルスナビを始めたい方は以下よりどうぞ。筆者と一緒に年1%の手数料沼にはまりましょう!(ずぶずぶ


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ロボアド全体との比較記事は以下をどうぞ。

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次回は併用の可能性も検討してみましょう。

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