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【つみたてNISA】日本を含む全世界株式の比較と銘柄選択のポイント

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この記事では、「日本を含む全世界株式」の比較や運用のポイントなどを考えてみたいと思います。

この記事の対象となるのは以下のファンドです。

2019年12月現在で、商業上成功しているのはeMAXIS slim 全世界株式(オール・カントリー)楽天・全世界株式インデックス・ファンドです。

あなたがこれから全世界株式ファンドを選ぶならば、この2つを軸に選択することになると思います。

結論を述べると、両者はそれぞれトレードオフな特徴を持っていますので、あとは価値観に応じてご判断ください。

ちなみに、昔こんなことも書いてたので関心があれば。

【つみたてNISA】先進国株と全世界株のどちらを選ぶべきか?

結論から述べると、この記事では全世界株式をオススメしたいと思います。 では、以下詳細。 つみたてNISAに関連するコンテンツを読むと、 先進国株ファンド(例えば、eMAXIS slim 先進国株式イン …

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日本を含む全世界株式

銘柄一覧

日本を除くものを含めると話がややこしくなるので、ここでは日本を含むもののみに制限しました。

★FTSE Global All Cap Indexに連動するインデックスファンド

日本を含む全世界株式のベンチマークや信託報酬など(2019年12月5日現在)
ベンチマーク 信託報酬 純資産
たわらノーロード MSCI ACWI 0.132 2億円
SSGA全世界 MSCI ACWI 0.528 13億円
eMAXIS slim MSCI ACWI 0.1144 100億円
楽天全世界 FTSE Global 0.222 305億円
SBI全世界 FTSE Global 0.1102 44億円

商業的に成功しているのは、

の2つですね。

投資先は日本株式を含む全世界株式

MSCI ACWIの投資範囲

投資対象国のイメージ(厳密にはやや異なる可能性があります)出典:ピザロ

日本を含む全世界株式の投資先は、アメリカ株式を中心とした先進国株式と新興国株式です。

現在の株式市場はアメリカ株式の時価総額比率が高いため、投資したお金の約5~6割近くのアメリカ株式の買い付けに当てられます。

たまに、全世界株式と米国株式のポートフォリオを組んでる方がいますが、別に米国株式を買わずとも、全世界株式は結構な比率でアメリカの株を買ってることは知っておいてほしいです。

オールカントリーの投資範囲

eMAXIS slim 全世界株式(オール・カントリー)の投資対象国とその比率(出典:三菱UFJ国際投信

全世界株式の銘柄選定の要衝

信託報酬

当然ながら、信託報酬は低いほうが運用パフォーマンスが高くなります

もっと調べるなら「信託報酬以外のコストがどの程度かかっているか」も見る必要がありますが、最初は信託報酬を基準にして良いと思います。

ベンチマークの違い

日本を含む全世界株式では以下の2つのベンチマークが使われています。

(微妙な差ですが)MSCI ACWIはアマゾンやアップルなど有名な米国企業(大型株)の比率が高く、FTSEオールキャップは時価総額の小さい「小型株」の比率が多くなっています。

  • 米国の有名企業の保有比率を高めたいならば、ACWIに連動する商品
  • 米国の大型株が割高だと判断するならば、FTSEオールキャップに連動する商品

をそれぞれ選ぶことになります。

最近はインデックスファンドの普及に伴い、大型株が割高になりやすい(インデックスからお金が流れやすいため)との話があるので、今筆者が選ぶならFTSEオールキャップに連動する商品です。

トラッキングエラーや運用成績など

一般にETFをマザーにするファンドはトラッキングエラー(乖離)が高くなる可能性があります。

トラッキングエラーが発生すると、ファンドの成績は上ぶれ(または下ぶれ)するため、最終的な成績は少し悪くなるかもしれません(価格変動が大きくなるので)。

以下は、2019年10月18日のブロガーミーティングで紹介されたデータです。

このデータはイボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社が作成したもので、ミーティング参加者は同年11月7日に掲載の許諾を受けております

全世界株式のトラッキングエラー(イボットソン作成)

出典:イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社

この表を見ると、ETFをマザーにするSBI・全世界株式インデックスファンドと楽天・全世界株式インデックス・ファンド他のファンドに比べてトラッキングエラーがやや大きめの数値になっていることが分かります(トラッキングエラーの列に注目!)。

おそらく「ETFをマザーにする」こと自体がトラッキングエラーを大きくする要因になるのだと個人的には思います(つまり、SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンドも同じ可能性)

なお、この表にはeMAXIS slim 全世界株式(オール・カントリー)がありませんが、おそらくオールカントリーはトラッキングエラーは小さいです。

というのも、オールカントリーのマザーファンドは他のeMAXIS slimシリーズ(除く日本)と共有している点と、唯一共有がすくない日本株は比率が7%程度なので、全体に対する影響が小さいためです。

小ネタ:オールカントリーと楽天VTについての独り言ツイート

ベンチマークの特徴を考えると楽天・全世界株式インデックス・ファンドを選びたくなりますが、トラッキングエラーの大きさを考慮するとeMAXIS slim 全世界株式(オール・カントリー)を選びたくなりますね、というお話です。

相場が崩れないうちはオールカントリー優位だと思いますが、将来相場が低迷したときに両者は微妙に異なる値動きを見せるかもしれませんね。

全世界株式のポートフォリオの作り方

現代ポートフォリオ理論に基づけば、別のリスク資産を加えることで資産全体の値動きを抑えることが可能です。

そのため、最近の筆者は「株式100%」よりも、「株式90%、債券10%」ぐらいの比率のほうを好んでいます。

債券比率が低いのは、そもそも長期投資における株式の強さや、債券市況自体が歪んでいることを勘案しています。ただし、大きく損をしたくない人は「株式60%、債券40%」とかでもよいと思います。その場合には楽天・インデックス・バランス・ファンド(株式重視型)楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型)が簡単です。

その場合には、特定口座(課税口座)で別の債券ファンドを買い、つみたてNISAで全世界株式を買うイメージになると思います。

国内債券ファンドはいろいろ厳しい点もあるので、為替ヘッジ付きの先進国債券ファンド、またはヘッジ無しの通常の先進国債券ファンドも候補に挙がります。

【つみたてNISA】株式のみで運用するポートフォリオの見直しをシミュレーションする

こんにちは、みらい(@instockexnet )です。 昨日の記事で、「現在運用している商品がリーマンショック再来時にどのような損益になるかをチェックする方法」を紹介しました。 今回はその続きです。 …

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とはいえ、「つみたてNISAでオールカントリーや楽天VTを買って、残りは定期預金や保険でまわす」という運用は、資産配分を考えなくてよい分だけ簡単で取り組みやすいので、それでも良いと思います。

オール・カントリーの投資先
オールカントリーは買いか?買いなのか??

結論から述べると、オールカントリーは投資・資産運用にそこまで関心のない人たちの蓄財・インフレ対策に適しています。 タイミング的に「いつ買えば良いか」というのは難しいので、毎月積み立てて購入することをオ …

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まとめ

余談:積み立てた資産の取り崩しの話

そういえば昔こんな検証もしていましたね!

全世界株式を20年間運用した後に評価額の分布
【モンテカルロ】全世界株式で老後の生活費を運用したら何年生活を維持できる?資産取り崩しをシミュレーションする!

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基本的に、投資信託は定額で取り崩すと資産の消費が早くなりやすいので、定率や定口での取り崩しを推奨します。

FIREムーブメント(いわゆるアーリーリタイア)では4%の取り崩しが提案されていますね。

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