最近「SPYD」の話題が少ないとのことなので、ちょっとネタにしてみました。
ある時気づいたのですが、SPYDって「ダウの犬」を模したETFだったんですよね。
知ってます？ダウの犬って？
今回はSPYDがS&P500の犬、つまりSPYのdogs（= SPYD）ってお話を紹介しましょう。
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ダウの犬ならぬ「S&P500の犬」
SPYDは「ダウの犬」をS&P500に応用しているポートフォリオです。細かい銘柄数の比率などは違えど、コンセプトは同じなので「犬」と呼んでよいと思います。
SPYDのベースになっているダウの犬とは、ダウ構成銘柄のうち、配当利回りの高い銘柄（= 株価の低い銘柄）を均等に購入するもので、配当収益と株価の値上がり益を合わせたトータルリターンでダウ平均株価を上回ろうとする運用のことです。
NYダウ採用銘柄（30銘柄）を配当利回りの高い順に並べ、上位10銘柄を選ぶ。その10銘柄を等金額で買う
SPYDの特徴については過去にも記事を書きました。
- SPYDは均等ウェイトのポートフォリオを採用することで、一般的なインデックスとは一線を画す商品（だから、王道のインデックス派には評判が悪い）
- 高配当株は一般的に不人気な株式で、キャピタルゲインを期待しにくい。しかし、SPYDは小型株効果を利用することで、高い値上がり益も追求しようと設計されている
ね、似てるでしょ？
ダウの犬の書籍（下記）には小型株のことも書かれています。「株価が低いほど変動率が高い」という小型株の特徴を利用し、トータルリターンの改善に活用するのです。
ダウの犬投資法 プロにも株価指数にも勝つ「単純」戦略 | AmazonSPYDの「D」はDividend（配当）とDogsをかけてるんでしょうね。
しゃれてて面白いですね。
この「S&P500の犬」は、高配当の不人気株（バリュー株）を集めて、配当再投資を通じてS&P500以上のトータルリターンを目指す戦略を目指します。
いわば、相場のトレンドに逆らう逆張り投資です。
逆張りだからまだ先が長い
上述の通り、ダウの犬戦略は株価が低くなった銘柄に投資し、将来の反発を期待するものです。株価反発のためにはなんらかの好材料が必要であり、SPYDの場合はおそらくコロナ以降になると思ってます。
本来、SPYDが目標とするインデックス（S&P 500 High Dividend Index）は、この犬戦略がS&P500と同等かそれ以上のパフォーマンスを期待できるものです（2017年頃の相場とか）。
株価が回復してくるまで、SPYDをコツコツと積み上げるか、別の投資を選ぶかはあなた次第です。
巨大IT企業に代表されるグロース株が高いパフォーマンスを上げる現在では、ダウの犬戦略はきついのかもしれませんね。
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まとめ
- SPYDはS&P500の犬。「ダウの犬」という配当再投資戦略を模したETF
- コロナ下の現状では、「高配当株が不人気である理由」のほうが強く出ている印象
- 個人的には、SPYDはアフターコロナ銘柄
やはりコロナが終わらないと、SPYDの株価は横ばいのままかもしれませんね。
SPYDの基本的な特徴は以下の記事をご覧ください。
