結論から述べると、「ドイチェ・ETFバランス・ファンド（プラチナコア）」はつみたてNISAでの積み立てに向かない商品です。
- 純資産が少なく、早期償還リスクがあります。純資産流出入を見ると、買ってる人がいないと思います
- ETF部分にドイツ銀行の信用リスクがあります。特別な運用を行なっている商品だとお考えください
筆者個人としては、以下のような商品を選ぶことでドイチェ・ETFバランス・ファンドとほぼ同等の成果を期待できると考えています。
- 楽天・インデックス・バランス・ファンド（均等型）
- セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
- ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）
以下、詳しく解説しましょう。
[スポンサーリンク]
ドイチェ・ETFバランス・ファンド（プラチナコア）の特徴
ドイチェ・ETFバランス・ファンド（協会コード：3431117C）はドイチェ・アセット・マネジメントが運用するインデックスファンドの1つです。
ドイチェ・ETFバランス・ファンド | ドイチェ・アセット・マネジメント
ドイチェ・アセット・マネジメントの商品の中で、唯一つみたてNISAに採用されています。
信託報酬や純資産などの基本情報
| 投資先 | 日本を含む先進国株式 日本を含む先進国債券 |
| ベンチマーク | なし |
| 購入手数料 | 0％ （ノーロード） |
| 信託報酬 | 0.4285% |
| 実質コスト | 0.497％ |
| 信託財産留保額 | 0.1％ |
| 換金手数料 | 0% |
| 運用期限 （償還日） | 無期限 （償還なし） |
| 純資産 | 約0.6億円 |
| つみたてNISA | ○ |
| iDeCo | × |
※消費税10％対応
信託報酬ランキング（2019年11月）
95位
SBI証券で2019年11月6日時点で取り扱う153本のつみたてNISA対象投信との比較。
マザーファンド
ドイチェ・ETFバランス・ファンドは株式部分と債券部分で2つのマザーファンドから構成されています。
| ファンド名 | 投資先 | ベンチマーク | 純資産 | 売買高比率 |
|---|---|---|---|---|
| X トラッカーズ MSCI ワールドUCITS ETF | 日本を含む先進国株式 | MSCIワールド インデックス | 不明 | 不明 |
| X トラッカーズ II グローバル・アグリゲート・ボンド・スワップ UCITSETF | 日本を含む先進国債券 | ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合債券インデックス | 不明 | 不明 |
日本を含む先進国の株式と債券に投資
無名すぎて投資するのが難しい
出典：https://funds.dws.com/jp/assetdownload.ashx?assetGuid=de890fb6-4497-40ba-b520-8217be61285f&publishLocationGuid=25c25d53-e16a-4684-9c37-f1ce37f8b876
ドイチェ・ETFバランス・ファンドは日本を含む先進国株式と債券に投資する商品で、どちらかと言えばある程度リスクを抑えた運用を期待できます。
株式50％・債券50％の比率は楽天・インデックス・バランス・ファンド（均等型）に似ていますね。
しかしながら、運用会社自体がインデックス投資の分野では無名（販売商品は高コストのアクティブファンドばかり）ということもあって、本商品もほとんど買われていません。
純資産の少なさは早期償還リスクにつながりますので、これからも積極的に投資するのは難しいと考えます。
私たちが「スワップカウンターパーティリスク」を背負う必要はない
ところで、ドイチェ・ETFバランス・ファンドの債券部分は「対象指数を構成する銘柄に直接投資せず、スワップ取引を用いて、対象指数に連動した投資成果を目指すETF」です。
出典：https://funds.dws.com/jp/assetdownload.ashx?assetGuid=f54970f7-fdb6-4002-9cc1-ee7fd88bf1d3&publishLocationGuid=25c25d53-e16a-4684-9c37-f1ce37f8b876
取引の相手先のことを、カウンターパーティー(カウンターパート)といいます。
外国為替取引やスワップ取引、オプション取引、大口の債券の取引等は、金融商品取引所を介さずに直接相手と取引するのが一般的です。そのため、取引参加者はカウンターパーティー(取引相手)の信用度をランク付けしています。各投資家が独自に設けた基準に則って、信用するに足る相手とだけ、取引が行なわれます。このように取引相手のリスクをカウンターパーティー・リスク、決済リスクといいます。
正直これを見せられても意味不明ｗですが、ドイチェ・ETFバランス・ファンドの債券部分は、ETFへ投資する他のファンドと異なり、カウンターパーティとなる企業の信用リスク（破綻リスク）も抱えることだけ知っておいてください。
他のつみたてNISA対象投資信託は現物資産（この場合は債券）を保有していますので、このようなリスクを抱えることはありません。
さて、このカウンターパーティは「ドイツ銀行」です。
出典：https://funds.dws.com/jp/assetdownload.ashx?assetGuid=f54970f7-fdb6-4002-9cc1-ee7fd88bf1d3&publishLocationGuid=25c25d53-e16a-4684-9c37-f1ce37f8b876
ドイツ銀行は数年前から破綻の可能性がささやかれており、この信用リスクが現実の物になるかもしれないのです。
ドイツ銀行は7日、株式売買業務からの撤退や全行員の2割にあたる1.8万人の削減を柱とする再建計画を発表した。戦後ドイツの経済成長の原動力となり、「欧州最強」とも言われた同行は1990年代末から世界のトップバンクを目指し、投資銀行業務を急拡大させた。しかし膨らむリスクに翻弄され、約20年を経て大幅な縮小を余儀なくされた。欧州の企業取引に軸足を戻して「再出発」（ゼービング最高経営責任者）を期すが、前途は多難だ。
出典：ドイツ銀、1.8万人削減 「欧州最強」20年目の挫折 | 日本経済新聞（2019年7月8日）
実際には破綻しないと考える方もいらっしゃいますが、いずれにせよ特定の企業のリスクを抱えての運用は「分散」投資に不向きで、私たちがわざわざこのリスクを背負う必要はないのです。
「国内企業が運用する、もっと普通のバランスファンド買っておけば十分でしょ？」って話ですよね。
ドイチェ・ETFバランス・ファンド（プラチナコア）の代用商品
いくつか挙げておきます。
- 楽天・インデックス・バランス・ファンド（均等型）
- セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
- ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）
これらは株式50％、債券50％の比率で運用を行なうバランスファンドです。
細かい比率はドイチェ・ETFバランス・ファンドと異なるものの、運用成果はさほど変わらないはずです。
ついでに、eMAXIS slim バランス（8資産均等型）や世界経済インデックスファンドでも良いと考えます。
このような著名商品も選択できる中で、2056年までドイチェ・ETFバランス・ファンドとお付き合いする必要はないと筆者は思います。
購入できる金融機関
ネット証券5社で購入可能です。
- SBI証券
- 楽天証券
- マネックス証券
- auカブコム証券（旧：カブドットコム証券）
- 松井証券
[スポンサーリンク]
まとめ
- ドイチェ・ETFバランス・ファンドは株式50％、債券50％の比率で運用するバランスファンド。ドイチェ・アセット・マネジメントの商品の中で、唯一つみたてNISA採用
- 債券部分はドイツ銀行をカウンターパーティとする特殊な運用を行なうETF。ドイツ銀行の信用リスク（破綻リスク）に注意
- 株式50％、債券50％の比率で運用するバランスファンドは他にもあるので、わざわざドイチェ・ETFバランス・ファンドを選ぶ強い理由が見当たらない
ちなみにドイチェ・ETFバランス・ファンドは資金流入も設定来以降ほとんど止まっている商品です。
本商品に積み立ててる方はほぼ皆無なのかもしれませんね。