東北投信のサイト内検索でSBI資産設計オープン（資産成長型）（愛称：スゴ六）の検索をされた方がいらっしゃったので記事にしましょう。
SBI資産設計オープン（資産成長型） | 三井住友トラストアセットマネジメント
スゴ六はもともとは良い商品でした。が、ライバル商品の登場や、運用会社がつみたてNISA用にSBI資産設計オープン（つみたてNISA対応型）を作ったことで、純資産が分散してしまい、今では存在感のないバランスファンドの1つにまで成り下がってしまいました。
さて、スゴ六に投資するかどうか、ということで、この記事では以下のような事柄を紹介します。
★この記事の結論
- スゴ六は2015年頃までは定番バランスファンドだった。しかし、ライバル商品に差をつけられて没落
- スゴ六は新興国を含まないアセットアロケーション。コロナ相場では8資産均等型よりも下落を抑えられた
- アセットアロケーションは悪くないものの、コストがやや高い点と、商品の継続性に不安要素がある。他の商品に代替することで、より低コスト化できる
では一緒に見ていきましょう！
SBI資産設計オープンを活用した資産形成シミュレーションは以下の記事にて解説しています。
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スゴ六なつかしいです（笑）
筆者が投資信託に関心を持った2015年頃、インデックスファンドのおすすめバランスファンドと言えば、以下の３つでした。
★2015年頃のおすすめバランスファンド
- SBI資産設計オープン（スゴ六）
- 世界経済インデックスファンド
- eMAXIS バランス（8資産均等型）※スリムではない
この3ファンドの信託報酬はどれも0.5％以上で、今から思えばややコスト高めです。
その後は低コストファンドが多数登場した一方で、SBI資産設計オープン（スゴ六）はコスト据え置き。さらには「SBI資産設計オープン（つみたてNISA対応型）」という謎のファンドまで登場して、商業的には失敗してしまった感があります。
SBI資産設計オープン（つみたてNISA対応型） | 三井住友トラストアセットマネジメント
2020年現在では、名前を聞くことがなくなってしまいましたね。
もしスゴ六の信託報酬が0.2%台ぐらいまで下がれば、また復権するかもしれません。が、三井住友トラストアセットマネジメントは他のファンドも含めて、信託報酬の引き下げを行っていません。復権は（今のところ）望み薄です。
新興国を外したミドルリスクのアセットアロケーション
以下はスゴ六のアセットアロケーションで、スゴ六無印もつみたてNISA対応型も共通です。
出典：https://www.smtam.jp/fund/pdf/_id_510139_type_k.pdf
投資先は日本と先進国の株式と債券に加えて、すこしだけREIT（不動産投資信託証券）が加えてあります。新興国は含まれませんので、新興国嫌いの人には安心です。
債券の比率が40％ですので、バランスファンドとしては多からず少なからずといったところ。基本的にはミドルリスクミドルリターンな配分です。
以下の図は8資産均等型（eMAXIS slim バランス（8資産均等型）など）とスゴ六のパフォーマンスを比較したもので、青緑の線がスゴ六と同じアセットアロケーションのパフォーマンスです。
出典：投信アシスト
出典：投信アシスト
リーマンショック前は新興国株式のパフォーマンスが優れていました。そのため、新興国株式を含まないスゴ六のパフォーマンスが負けています。
しかし、最近3年に限定すると、8資産均等型に対して、スゴ六がやや優れました。
最近のコロナ相場では、スゴ六と同じアセットアロケーションのほうが下落を抑えられました。ここでは新興国を含まないことがプラスに効いています。
スゴ六に投資するかどうかのポイント
こういう記事はおそらく「スゴ六に投資するかどうか」の判断が大切だと思うので、個人的に思うところを（ってか、みんなきっと同じこと考えると思います）。
★スゴ六に投資するか考える際のポイント
- SBI資産設計オープン（無印）はつみたてNISA非対応である
- SBI資産設計オープン（つみたてNISA対応型）の信託報酬が0.55％で、ライバル商品と比べると低くはない
今の時代、つみたてNISAは資産形成時のほぼ必須の制度になってます。そのため、昔から運用されている「無印」は、そもそも選択肢外になるのでは？と思います。
一方、SBI資産設計オープン（つみたてNISA対応型）は低コストと言えず、純資産も115百万円と少ないです（2020年4月23日現在）。このファンドの繰り上げ償還の条件の1つは「受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合」です。最低でも30億円の資産が無ければ、運用会社はいつでも運用をやめられます。
つみたてNISA対応なので、簡単にはやめないでしょうけど。。
といった事情を勘案すると、アセットアロケーションはともかく、スゴ六のコストや継続性という観点でちょっと厳しさを感じます。
個人的には、4資産均等型（＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）など）をつみたてNISAで購入し、余剰資金でeMAXIS slimシリーズの国内REITと先進国REITを特定口座でそれぞれ購入しても良いと思います。
そうすればスゴ六以上に信託報酬が低く、早期償還リスクもないポートフォリオを構築できます。ついでに、配分をうまく管理することで、スゴ六と同等のアセットアロケーションを再現できます。
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まとめ：信託報酬と継続性も考慮してみて
- スゴ六は2015年頃までは定番バランスファンドだった。しかし、ライバル商品に差をつけられて没落
- スゴ六は新興国を含まないアセットアロケーション。コロナ相場では8資産均等型よりも下落を抑えられた
- アセットアロケーションは悪くないものの、コストがやや高い点と、商品の継続性に不安要素がある。他の商品に代替することで、より低コスト化できる
SBI資産設計オープンは「新興国は信用しない」というスタンスの商品なので、8資産均等型の代替商品としてはベストでした。しかし、ライバル商品も豊富な現状では「もうちょっと頑張ってほしかったですね」といったところです。
ちなみに、当時のライバル商品だった世界経済インデックスファンドとeMAXIS （slim）8資産均等型の記事も置いておきます。
